【美股入门】交易术语、规则等基础知识汇总

之前一篇最新美国股市开户攻略对美国股市、股市监管机构、开户流程都做了介绍,本文对美股交易中涉及的规则和各种概念知识做个全面的总结,帮助新手梳理一下美股知识。还是那句话,股市有风险入市需谨慎。


美股主要的交易场所

美股主要的证券交易场所有著名的纳斯达克证券市场(NASDAQ),纽约证券交易所(NYSE)和美国证券交易所(AMEX),除了此之外还有场外电子交易板(OTCBB),粉单交易市场(Pink Sheets)。三大证券交易市场简述如下:

  • 纳斯达克证券市场:1971年由全国证券交易商协会(NASD)创立,也是全球第一家电子交易市场。纳斯达克上市的公司以高科技产业公司为主。
  • 纽约证券交易所:历史最悠久的交易所,市场成熟,不仅可以交易股票还可以交易各类型的债券,对上市公司的要求十分严格。
  • 美国证券交易所:以中小企业股票为主,是金融指数的主要交易市场,1998年与纳斯达克证券市场合并,2008年被纽约证券交易所并购。

美股主要指数

美股主要指数包括道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标准普尔500指数。不同的指数根据不同的股指按照不同的算法得出,它们代表着不同证券市场行情的变化情况。

  • 道琼斯工业指数(Dow Jones Industrial Average):美股历史最久最能衡量工业发展水平的指标,目前由三十家知名的大型上市公司股价的加权平均数组成。
  • 纳斯达克指数(NASDAQ Composite):1971年创立,用来衡量纳斯达克证券市场行情变化的一个重要指标,纳斯达克所有上市公司的股票都为其成份股。
  • 标准普尔500(S&P 500):由一家权威的金融分析机构标准普尔公司编制并提供独立分析研究,标普500是由最有代表性的500家公司股价作为成份股,采取加权平均法计算得出的指数。由于其采样广泛所以标普500更具有代表性,能很好地反应市场的动态。

美股基础知识

  • 交易代码:一般为上市公司名称缩写,比如苹果公司的交易代码是AAPL。
  • 交易时间: 周一至周五9:30am-4:00pm(美国东部时间)。美股还有盘前盘后交易时段,一般盘前为开市前5.5小时,盘后为开市后4小时。美股与A股市场不同,没有中午休市时间,但是逢节假日美股股市会做出一些调整,休市或者提前收市。
  • 交易单位:一股起卖,近期某些券商针对一些公司的股票推出了Stocks Slice,可以只买一部分不用买一整股。举个例子,一支股票$1200的股票,可以只花$400买三分之一股。
  • 涨幅跌幅:没有涨跌幅度的限制,但是有三级熔断机制。标准普尔500下跌7%触发一级熔断,全美股市暂停交易15分钟;下跌13%触发二级熔断,同样暂停交易15分钟;下跌20%时触发三级熔断,当天停止交易。
  • 交易费用:目前券商基本上都免除了网上股票交易的佣金费用,即免佣金(特殊大宗、打电话通过经纪人下单交易等其他交易方式会按照一定标准收取),不过卖出股票时美国证券交易委员会SEC和金融监管局FINRA都有权对股票卖单收取低至1美分的交易费或者管理费。
  • 看股网站和软件:大家熟知的大型网站有google financeyahoo financecnbc markets等,也可以使用交易券商的实时报价系统。其他第三方提供股价实时行情的软件很多,可以挑选一个自己喜欢的使用。也可以去纳斯达克的官网nasdaq.com,还能从纳斯达克官网查看上市公司的财报。

美股账户分类

美股账户可分为现金账户和保证金账户两种类型。

  • 现金账户(Cash Account):最基本的账户类型,只能使用自己持有的资金结算股票价值,即不允许透支。现金账户可以用来交易股票、ETF、基金等等。
  • 保证金账户(Margin Account):又称融资融券账户,该账户支持融资融券交易,即美股常说的杠杆做多或者做空。

融资融券交易(Margin trading)又被称为保证金交易,融资和融券交易收益和风险同时被放大,赚的多亏得也多,建议普通投资者谨慎使用融资融券交易功能。

  • 融资交易:指投资者把自己账户内的股票或者本金质押给券商,从券商处融(借)入更多资金来购买股票的交易行为。即通常所有的做多,通过交易扛杆起到放大交易收益(损失)的作用。举个例子,本金50万美元,从券商处借50美元,共有100万美元资金去购买股票,此时为2倍杠杆,如果股价上涨15%,相当于用50万本金赚了30%,同理如果下跌15%相当于50万本金亏了30%。
  • 融券交易:指投资者看跌某只股票,用自己账户内的股票或者本金质押给券商,把从券商处融(借)来的股票按照当前价格卖出,等未来股票下跌时再买进股票还给券商来赚取中间差价。

美股下单类型

在此介绍一下美股里面常见的四种订单类型,分别为Market Order(市价单)、Limit(限价单)、Stop(止损单)、Stop Limit(限价止损单)。四种常见订单类型中前两种市价单和限价单的操作较为简单,建议新手可从这两种订单入手。


  • Market Order:市价单,根据当前市场价成交,优点是保证迅速成交,缺点是市场波动大的时候无法保证价格。
  • Limit:限价单,可分为限价买单和卖单两种,对于限价买单,成交价格以不高于限价的市场价格买入,对于限价卖单,则成交价以不低于限价的市场价格卖出。优点是保证成交价格,缺点是无法保证交易完成的时间。
  • Stop:停损单,分为买单和卖单停损两种。对于停损买单,股票涨过止损点时立即以市价(market price)买入,对于停损卖单,股票跌破止损点时立即以市价(market price)卖出。
  • Stop Limit:限价停损单,和停损单类似,当止损点被触发后订单会转换为相应条件的限价单,在市场价格满足限价单的条件下该订单才会执行交易。

一般进行股票交易时除了设置Order Type还会要求设置Timing,有关订单时限的术语解释如下:


  • Day Only:当日有效。交易条件仅限当日有效,如果当日没有成交则订单会自动取消
  • Good until canceled(GTC):一直有效直至取消。在给定的时间内直到订单满足委托价格,否则订单会一直处于待执行的状态。
  • Fill or kill(FOK):全部成交或者取消。订单会即刻以委托价格全部成交,如果不能全部成交则会被取消。
  • Immediate or cancel(IOC):立即成交或者取消。订单会即可以委托价格全部或者部分成交,未成交的部分会被取消。

美股结算机制

股票交易制度一般使用T+n表示,T表示交易发生的日期,n表示证券交易的结算周期。常见的交易规则有T+0,T+1/2/3,分别对应可当日冲销,交易发生后1/2/3个工作日完成交割。美股市场早期实行T+3交易,即证券交易在其交易日期的三个工作日内结算,举个例子,如果周一卖出ABC股票,则交易资金将在本周四结算。2017年美国证券交易委员会修改了《交易法》相关条例,2017年9月5日起部分股票证券结算机制从T+3缩短至T+2,举个例子,如果周一卖出ABC股票,则交易资金将在本周三结算。

  • 现金账户:基本的股票、债券、交易基金等都适用于T+2。
  • 保证金账户:融资融券账户一般会对投资者有最低限额的资金要求,通常为$2000。账户的交易规则与存入资金数额相关。账户总资产大于$25000时,当日冲销T+0次数不限,账户总资产不足$25000时,连续5个交易日最多只允许进行3次日内交易,超过3次且买卖占同时期交易总次数的6%及以上则被认为是典型的日内交易者,典型的日内交易者的账户资产不得低于$25000,否则会面临账户冻结的惩罚。

本文声明:本文不构成任何投资理财建议,如有投资理财方面的需求建议咨询专业人士。




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